2 /  530
Vignette document Reporting RSE et valeur de marché de l’entreprise : le rôle modérateur de la représentation des salariés au conseil d’administration

Reporting RSE et valeur de marché de l’entreprise : le rôle modérateur de la représentation des salariés au conseil d’administration

Article
Revue Management & Avenir
2020
Contient : pp. 37-62 ; numéro 115

Il est souvent souligné que la présence d’administrateurs salariés améliore l’efficacité du travail du conseil d’administration (CA) et contribue positivement au reporting RSE (responsabilité sociale de l’entreprise). Toute la question est de savoir si cette présence est susceptible d’affecter la valeur boursière qui témoigne de la réaction du marché des capitaux. Fondé sur l’analyse d’un échantillon d’entreprises françaises cotées au SBF 120, l’article indique que si la présence des salariés au CA joue un rôle important en matière d’engagement social de l’entreprise, l’effet sur la relation entre le reporting RSE et la valeur de marché de l’entreprise diffère non seulement selon la dimension retenue de la RSE mais aussi selon que les salariés soient représentés ou non au CA. Les résultats montrent que l’information environnementale et sur le développement durable affecte positivement et significativement la valeur de marché de l’entreprise lorsque des salariés sont représentés au CA, contrairement à l’information portant sur le volet social. Ceci suggère qu’un reporting social fourni peut signaler d’importants avantages aux salariés, aux dépens des actionnaires, de nature à contrebalancer le pouvoir de ces derniers au sein du CA.